Procent potrzebuje nazwanego okresu
Wynik 20% bez informacji o czasie jest niepełny. Taki sam wzrost w dwa miesiące i w dziesięć lat ma inne znaczenie. Zacznij od określenia dat oraz kwoty, którą faktycznie zaangażowano. Zapisz też dodatkowe wpływy i koszty.
Kalkulator prostej stopy zwrotu ujmuje podane koszty jako część zaangażowanej kwoty. Dodatkowe wpływy dodaje do wartości końcowej. To jawna konwencja, którą należy zachować przy porównaniu z innym zestawieniem.
| Co porównać | Jak to sprawdzić | Dlaczego to ważne |
|---|---|---|
| Stopa prosta | Wynik za nazwany okres | Pokazuje całkowitą zmianę |
| CAGR | Jedna wpłata, brak przepływów | Opisuje równoważne roczne tempo |
| Ryzyko | Spadki, płynność i koncentracja osobno | Średnia nie opisuje przebiegu inwestycji |
CAGR porządkuje wieloletnią zmianę
Wzrost ze 100 zł do 121 zł w dwa lata to 21% łącznie. Równoważne roczne tempo wynosi 10%, ponieważ 100 × 1,10 × 1,10 daje 121. Dzielenie 21% przez dwa nie daje tej samej miary.
Kalkulator CAGR zakłada jedną wpłatę na początku i brak przepływów w trakcie. Zmianę salda może wtedy przypisać wynikowi kapitału. Nie stosuj tego modelu do portfela, którego wartość rosła głównie przez regularne dopłaty.
Wpłaty, wypłaty i wycena zmieniają interpretację
Jeżeli zaczynasz z 10 000 zł, dopłacasz 10 000 zł i kończysz z 21 000 zł, nie oznacza to automatycznie 110% zwrotu. Wzrost salda zawiera nowy kapitał. Do dokładnej analizy przepływów potrzebna jest metoda uwzględniająca ich kwoty i terminy.
Rozróżnij także wynik zrealizowany i wycenę otwartej pozycji. Sprzedaż może zmienić go o koszty i kurs realizacji. Nie nazywaj kwoty widocznej na ekranie pewnym dochodem, jeśli inwestycja nadal jest utrzymywana.
Jedna średnia nie opowiada całej historii
CAGR może być identyczny dla inwestycji, które przeszły bardzo różne spadki. Nie pokazuje, jak trudno było utrzymać pozycję ani czy kapitał był potrzebny w niekorzystnym momencie. Do oceny dodaj zmienność, płynność i koncentrację.
Historyczne tempo nie jest prognozą. Bardzo krótki udany okres po przeliczeniu na rok może wyglądać imponująco, ale nie stanowi podstawy do założenia powtarzalnego wyniku. Używaj miary do opisu danych, nie do obiecywania przyszłości.
Pytania i odpowiedzi
Czy 21% przez dwa lata to 10,5% CAGR?
Nie. Wzrost ze 100 do 121 odpowiada CAGR 10%. Średnia arytmetyczna i roczne tempo składane to różne pojęcia.
Czy CAGR nadaje się do regularnych dopłat?
Prosty kalkulator oparty tylko na wartości początkowej i końcowej nie uwzględnia poprawnie takich przepływów.
Czy wyższy CAGR oznacza lepszą inwestycję?
Sam wynik historyczny nie wystarcza. Porównaj także czas, ryzyko, koszty i dopasowanie do celu.
Sprawdź na własnych liczbach
Wybierz obliczenie pasujące do omawianego zagadnienia:
Źródła i dokumenty do sprawdzenia
Oficjalne materiały uzupełniające. Warunki konkretnego produktu sprawdź w jego aktualnym regulaminie, tabeli opłat i dokumentacji. Przykłady liczbowe Banki24 są ilustracjami, nie ofertami.